Aktuelle Phase im Börsenzyklus

Die Grafik zeigt schön die typische Entwicklung eines Börsenzyklus.

 

Meine Einschätzung Stand Februar 2025

Der Beginn der Trumpregierung verunsichert die Börse. Unberechenbarkeit und neuer Imperialismus setzen den Ton für die neue wirtschaftsfreundliche Regierung der USA mit gravierenden Auswirkungen für die Weltwirtschaft.

Dennoch sind die Börsen nicht abgestürzt, sondern halten bisher inne. Eine Korrektur scheint bevor zu stehen. Damit befinden wir uns in der Awareness Phase.

Die positiven Impulse der neuen Technologien sollten eines Tages wieder in den Vordergrund treten. Aktien sind damit derzeit eine gute Anlageklasse.

Gold profitiert weiterhin von der Unsicherheit. Auch die Abkopplungstendenzen vieler Notenbanken vom Dollar werden Gold weiter beflügeln.

Anleihen halte ich derzeit für eher gefährlich. Die Steigende Staatsverschuldung überall wird zu steigenden Zinsen führen. Auch die wahrscheinlich wieder aufflammende Inflation wird die Zinsen steigen lassen und das Vertrauen in die Staatswährungen schwächen.

Bitcoin hat sich als neue Anlageklasse etabliert. Die Altcoins werden zu einer Tokenisierung der Finanzwirtschaft führen. Gegenwärtig gab es bei den Kryptos allerdings eine Euphorie („New Paradigm“) und eine Rückbildung der Kurse ist wahrscheinlich.

 

Meine Einschätzung Stand Januar 2024

Ein neuer Börsenzyklus hat begonnen.

Die glaubhafte Inflationsbekämpfung der FED hat Wirkung gezeigt. Die konjunkturdämpfenden Wirkungen sind weltweit gering. Während einer leicht rezessiven Phase sind die Börsen 2023 schon gestiegen.

Die besser informierte Öffentlichkeit ist auf die steigenden Börsenkurse aufmerksam geworden und beginnt zu kaufen.  Deshalb könnte es 2024 zu einem temporären Rückschlag (Bärenfalle) kommen. Dennoch wird die technologische Entwicklung und der Zwang, sich global zu behaupten, zu weiterem Wachstum führen. Auch der Klimawandel zwingt zu neuer Investitionstätigkeit. Und die Zinsen werde wohl eher gelockert, da die Inflation tendenziell zurück geht. 

Anleihen sind wieder eine Anlageklasse, in die man investieren kann. Kursgewinne sind angesichts sinkender Zinsen möglich, sollten aber nicht überschätzt werden.

Gold bleibt interessant, da die globalen Krisen und die neu entstehenden Resevewährungen einen Anker brauchen.

Kryptowährungen entwickeln sich zu einer neuen Anlageklasse.