Einschätzungen

Stand: Januar 2021

  • Das große Bild: Die multipolare Welt und ihre Lebensgrundlagen
    • Wir bewegen uns auf eine multipolare Welt zu, in der die USA eine Großmacht neben anderen sein werden. China erstarkt. USA und China werden wirtschaftlich, strategisch und technologisch noch lange ihre Kräfte messen.
    • Der Pazifik mit seinen Anrainern wird zum Gravitationszentrum der Weltwirtschaft. Auch Russland wird an der Seite Chinas wieder eine Rolle spielen. Europa gerät in die Randlage. Globale Neutralität ist eine Option Europas.
    • Die Entwicklung umweltfreundlicher Technologien wie Elektromobilität, grüner Strom, Speichertechnologien wird zu einer Existenzfrage der Menschheit und für Technologiesprünge und neues Wirtschaftswachstum sorgen.
    • Künstliche Intelligenz und Biotechnologie sind verstärkt Innovations- und Wachstumstreiber.
    • Die von der globalen Entwicklung ausgeschlossenen oder bedrohten Völker und Menschen müssen ernst genommen werden. Wenn es für sie keine Lösung und Perspektive gibt, ist der Weltfrieden bedroht.
  • Anlageklassen
    • Anleihen
      • Die Zinsen werden noch lange niedrig bleiben, da ein rascher Entzug der aufgeblähten Geldmenge die Weltwirtschaft abwürgen würde.
      • Anleihen sind daher als Anlageklasse nur sehr bedingt zu empfehlen. Sie können sogar angesichts der Überschuldung – besonders der USA – gefährlich sein.
    • Gold
      • Gold als Krisenwährung und Wertspeicher wird steigen, da die konkurrierenden Großmächte China und USA immer wieder aneinander geraten werden. Deshalb gehört Gold in jedes Depot. Für den Anleger empfiehlt sich verbrieftes und hinterlegtes Gold.
      • Goldminen sind nur bedingt als Hebel für die Entwicklung des Goldpreises geeignet. Auch haben Goldminen bei überhöhter Volatilität Gold langfristig nicht schlagen können.
    • Immobilien
      • Angesichts einer wachsenden Bevölkerung und mit höheren Ansprüchen an das Wohnniveau bleiben Immobilien attraktiv. Auch das niedrige Zinsniveau begünstigt Immobilien. Für den Anleger sind Immobilien-Aktien geeignet, da sie wenig Arbeit machen und für regelmäßige Einnahmen sorgen.
      • Als Ersatz für Anleihen kommen Immobilien nur begrenzt in Frage, weil ihr Wert auch mit der Wirtschaftsentwicklung schwankt.
      • Immobilien sind in den großen Indices enthalten und korrelieren stark mit diesen. Sie müssen nicht als Exra-Position gehalten werden.
    • Aktien
      • Aktien geben Anteil am langfristigen Wirtschaftswachstum. Marktbreite Indices sind durch Einzelengagements nur schwer zu schlagen.
      • Emerging Markets und USA gehören in jedes Depot. China und USA sind die innovativsten Mächte. Die Emerging Markets und die USA haben eine positive Bevölkerungsbilanz und Rohstoffe und bieten schon allein deshalb Wachstumspotenzial.
      • Japan und Deutschland können trotz überalterter Bevölkerung profitieren, weil sie mit ihrer Industrie-Kompetenz die digitale Produktion vorantreiben.
      • Ein Welt-Aktienportfolio kann nach Marktkapitalisierung (100% All Countries World) oder nach Bip (60% World, 40% Emerging Markets) aufgebaut werden.
    • Währungen
      • Der Dollar wird längerfristig seine Rolle als einzige Weltreservewährung verlieren.
      • China baut eine alternative Währung mit einem eigenen – auch digitalen – Zahlungssystem auf. China sammelt einen Goldschatz an, um die neue Währung werthaltig zu hinterlegen.

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